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并购重组私募债正式启动
发布日期:2014-11-10 14:24:03   来源:南方都市报(深圳)   发布者:系统管理员

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随着产业界的并购重组成为热议话题,相应的融资工具也在加速落地。日前,沪深两大交易所与证券业协会同时发布并购重组私募债券试点办法以及相关规则,相关工具正式落地。

突破现有债券工具局限

据了解,所谓并购重组私募债券,是指在中国境内注册的公司制法人为开展并购重组活动,在中国境内以非公开方式发行和转让,约定在一定期限内还本付息的公司债券。与中小企业私募债券相比,并购债突破了私募债券发行主体需为中小企业的限制,但所募集资金应当用于支持企业并购重组活动,包括支付并购重组交易对价、替换并购重组贷款等。

“目前国内明确可用于并购重组的金融工具不多,除了自有资金外,只有通过商业银行并购贷款予以支持,并购私募债的落地可以扩宽相应的资金来源。另外,限定只能非上市公司发行,有定向支持这些公司的用意,因为上市公司可以通过资本市场募集资金用于并购重组。”深圳一位私募公司高层昨日对南都记者表示。

值得注意的是,根据证券业协会的相关表述,并购重组私募债券对发行人企业规模和债券期限没有限制,仅限定发行利率不得超过同期银行贷款基准利率4倍。“如果是对发行人企业规模没有限制,意味着突破了现有债券工具发行规模与企业净www.am816.cc亚美网址挂钩的局限,从操作上应该是更加方便。但不知道实际执行起来,这一条是否会受到限制。”某股份行金融市场部负责人昨日对南都记者称。

丰富企业并购融资手段

昨日两大交易所在宣传并购重组私募债时均表示,这一工具的推出将丰富企业的并购融资手段,提高融资效率,促进我国经济、产业结构调整,提高产业集中度,从而推动实体经济的发展。

证券业协会方面则强调,并购私募债工具所募集资金应当用于支持并购重组活动,包括但不限于支付并购重组款项、偿还并购重组贷款等。并购重组私募债券采取备案制发行,经过中证资本市场发展监测中心备案的并购重组私募债券可以通过报价系统发行、转让。

深交所方面相关负责人表示,并购私募债券备案申请将沿用中小企业私募债现有业务框架和电子化申报渠道。为强化投资者?;せ坪头缦辗婪?,并购债发行人应在募集说明书中约定募集资金用途及募集资金监管机制,设立募集资金监管账户,聘请监管银行;同时应明确偿债保障机制、清偿安排、股息分配政策、受托管理及持有人会议等投资者?;せ瓢才?;当并购重组活动终止或出现交叉违约等影响投资者利益的情形时,应设置提前偿还本息的安排等风险防范应对措施。

上交所方面亦称,并购重组私募债券将参照私募债券的有关业务流程办理。后续,上交所将进一步完善市场基础设施,积极探索私募债券品种创新,强化投资者?;せ?,进一步推动交易所债券市场稳步发展。

采写:南都记者 张晓华